Jefferies 將 UPM-Kymmene 股票評級下調至持有，因缺乏催化劑

新聞來源：investing.com-分析師評比 2025-10-07

Jefferies 週二將 UPM-Kymmene OYJ (HE:UPM) (OTC:UPMKY) 的評級從買入下調至持有，同時將其目標價從 28.60 歐元降至 24.50 歐元，降幅達 14%。

此次降級是因為 Jefferies 將 UPM-Kymmene 視為「紙漿復甦與收益型投資」，在資本支出達到峰值後，該公司提供 6% 的股息收益率和 8-11% 的自由現金流收益率。

研究機構指出，紙漿市場復甦對於推動這家芬蘭造紙和林產品公司從 2025 年週期性低點提升盈利和自由現金流，以及支持資本回報至關重要。

Jefferies 承認 UPM-Kymmene「並非原地踏步，正在其業務中採取戰略行動以改善 EBIT」，但強調若沒有紙漿市場的復甦，該公司「可能缺乏催化劑」。

較低的目標價反映了降低的盈利預期以及應用於該股票的估值倍數減少 0.4 倍。